Ayer la Reserva Federal publicó un nuevo requisito para que los bancos puedan devolver los fondos TARP al Tesoro Americano. Según este criterio los bancos tendrán que probar su capacidad de poder obtener capital a través de los mercados bursátiles, además de emitir deuda en el mercado público sin garantía de la FDIC (Fondo de Garantía de Depósitos.
El próximo 8 de julio la FED emitirá su decisión sobre varias solicitudes que ya ha recibido.

¿Por qué se dan tanta prisa las entidades bancarias en devolver los fondos  TARP? Simple y llanamente para evitar las restricciones impuestas por el Gobierno Estadounidense como limitar los bonus de los empleados.
¿Y qué pretende el Gobierno de Obama al poner trabas a estas devoluciones de fondos? Pues asegurarse que los bancos tienen niveles suficientes de capital para seguir ofreciendo préstamos a ciudadanos y empresas y así poder descongelar los mercados de crédito. De hecho el Tesoro Americano comunicó ayer que los aproximadamente 500 bancos que recibieron fondos públicos disminuyeron sus préstamos en un –0,8% en marzo respecto a febrero. No son buenas noticias precisamente.

Pocos minutos después de este comunicado de la FED, JP Morgan anunció que planea ampliar capital en 5.000 millones de dólares.
Y ahora a esperar a que pase el siguiente. Ya saben que aquí el primero en emitir se asegura el premio. Veremos qué capacidad de absorber papel financiero tiene el mercado. Sobre todo después de semejante rally.

Pero también tenemos quien parece querer aprovechar este rally para salir de sus inversiones financieras. Y es el caso del Emirato de Abu Dhabi a través de su fondo soberano IPIC. Esperemos que no sea el primero de la larga serie de fondos soberanos entrampados en poco rentables (por el momento) participaciones financieras. Por supuesto el comunicado oficial de Al Qubaisi, director general de IPIC, es que “el Emirato de Abu Dhabi planea mantener una relación comercial y estratégica muy próxima a Barclays”. Faltaría más.

Por la parte de mercados ayer vivimos otro impresionante día de subidas de los índices que confirmaron la ruptura al alza de la media de 200 sesiones. Esta vez la subida sí estuvo acompañada de la publicación de un buen dato del Índice del Sector Manufacturero americano correspondiente al mes de mayo. La cifra fue de 42,8 puntos frente a 42,3 esperado y frente al 40,1 del mes anterior. El dato confirma la paulatina recuperación del sector manufacturero, aunque les recuerdo que cualquier lectura por debajo de 50 indica recesión económica.

Hoy las bolsas deberán confirmar la ruptura de la media de 200 sesiones que debería propiciar un nuevo impulso al alza de los índices. Pero a pesar de que técnicamente el movimiento es muy claro, no debemos descartar que los mercados sufran de mal de altura ante una subida tan pronunciada en apenas 3 meses, y a la espera de la reunión del BCE del jueves y del dato de empleo americano del viernes.


GERÓNIMO

“Algún dinero evita preocupaciones; mucho, las atrae” Confucio.