Y las primeras empresas en salir al estrado con sus números y previsiones serán las de siempre, Banesto en España y sobre todo el gigante productor de aluminio Alcoa, cuyos números tradicionalmente han sido un perfecto termómetro de la salud de la economía norteamericana. Aunque visto que este va a ser el tercer trimestre consecutivo que la compañía publique pérdidas, hay una corriente cada vez más grande en Wall Street que ya no considera a Alcoa representativa de la economía americana, sino simplemente del sector del aluminio. Por el interés te quiero Andrés.

Se notó mucho en el cierre del viernes que los americanos estaban de celebración del 4 de julio, y terminamos con modestas subidas y escasísimo volumen.
Pero aún así tuvimos noticias desde el otro lado del Atlántico. Y es que la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Janet Yellen, nos dejó un discurso con algunas perlas interesantes:
· El ciclo vicioso de restricción de crédito y debilidad económica puede dar paso a otro virtuoso de recuperación económica, reducción de morosidad y aumento de la oferta de crédito.
· Ante el enorme reto de solventar una crisis de magnitud sin precedentes, la Fed ha desarrollado programas creativos que van más allá del manejo de los tipos de interés, con el único objetivo de retomar lo antes posible la senda del crecimiento económico.
· La Fed sigue teniendo margen para actuar y ampliar las medidas adoptadas hasta ahora.
· La Fed tiene cuatro grandes riesgos a vigilar: 1º la subida de los tipos de interés hipotecarios. 2º la subida de los precios de la energía que resta renta disponible a personas y empresas. 3º un nuevo deterioro de las entidades financieras si la recuperación tarda en llegar. 4º la crisis del mercado inmobiliario comercial.
· La preocupación respecto a la inflación es que sea demasiado baja en los próximos meses, debido al gap de crecimiento actual frente al potencial.
· Por último y especialmente interesante, alude a una recuperación económica “frustantemente lenta” propiciada por el cambio de propensión al consumo de las familias que ahora enfatizan el ahorro frente al gasto.

 

Va a ser muy interesante observar la reacción de los operadores ante la publicación de números empresariales, y sobre todo ante el panorama que pinten las empresas. Como les he comentado en numerosas ocasiones, este sigue siendo un mercado controlado por unas pocas “manos fuertes” que apoyándose en la total ausencia de volumen tienen plena capacidad de dirigir las bolsas a su antojo. Veremos si tras estas semanas de presentación de números el inversor institucional decide finalmente que es momento de empezar a tomar posiciones en bolsa. O quizá espere a septiembre.