¿No les he dicho estos días que el mercado en su desorientación se estaba dejando guiar por el comportamiento bursátil chino? Pues bien, tras una dura corrección del -20% de la bolsa china, los último 2 días ha rebotado más de un 6%, y los selectivos occidentales han frenado la mínima corrección que estaban experimentando (de apenas un –5%) para buscar los máximos de nuevo.

Como les recomiendo habitualmente fíjense en el nivel de 1000 del S&P americano. Hoy está atacando este nivel de nuevo y un cierre por encima de 1015 marcaría un nuevo punto de entrada que nos podría llevar bastante más arriba.

No quiero pensar lo que van a hacer los gestores a su regreso de vacaciones y se encuentren así los mercados, en máximos. ¿Vender? ¿el qué? La mayoría sigue con carteras infraponderadas en renta variable y con un sesgo muy defensivo (justo lo que no ha subido). Es decir, cuanto más sube el mercado más se alejan de su referencia para el bonus, más dolor de tripa.
Entonces ¿comprar? ¿en máximos? ni locos. ¡Qué vertigo! Y se le da ahora al mercado por iniciar la ansiada corrección....nada nada, a esperar para comprar, más dolor de tripa.

Qué complicado, pero lo que es cierto es que con tanta liquidez esperando para entrar, y ante la ausencia de activos alternativos de inversión, la bolsa se posiciona como única opción donde tener el dinero, lo cual se aprecia claramente al observar como entra el mismo ante cualquier intento de corrección de aquélla.

 

Realmente esto es de locos. El “mercado es soberano”, y “siempre anticipa dos o tres trimestres la recuperación económica”. Pues lo que nos está indicando es que la recuperación es en “V”, la ideal, pero que no se cree absolutamente nadie, ¿o ustedes sí?
Cuando empieza a ver señales de reactivación del consumo y de creación de empleo, yo también. Buen fin de semana.

GERÓNIMO

“Lo mejor que podemos hacer por otro no es sólo compartir con él nuestras riquezas, sino mostrarle las suyas.”
Benjamin Disraeli.