Las previsiones de incremento de los beneficios del S&P en el primer trimestre de este año son de un +35%. Bastante optimistas sin duda. ¿Será que los inversores han incrementado notablemente su apetito por el riesgo? Ya veremos, pero el riesgo de decepcionar al mercado es alto.
Pero yendo a los resultados, el pistoletazo de salida lo ha dado como siempre el gigante del aluminio norteamericano, Alcoa. Y el resultado neto superó las expectativas de los analistas aunque las ventas decepcionaron, por lo que los operadores castigaron al valor en el after hours.
Pero el sector tecnológico se ha encargado de encender la euforia bursátil, especialmente tras los números presentado ayer por fabricantes de chips, Intel. Presentó unos resultados espectaculares amparados en un fuerte entorno de precios y de demanda de PCs. El valor subía un 4% en al fuera de horas de Wall Street.
En Europa también tenemos buenas noticias empresariales. Ayer publicaba LVMH unos números fuertes, y lo que es más importante, apoyados en un fuerte crecimiento orgánico.
Y como en el caso americano, también tenemos agradables sorpresas en el reporte del sector tecnológico, con Infineon subiendo estimaciones para este año, o ASML, que publicó ayer unos números que batieron las expectativas, sobre todo en ventas, y con la compañía subiendo las guías para 2010.
Para continuar con noticias positivas, hoy hemos tenido un buen dato de producción industrial de febrero en la Eurozona, que sube un +0,9% cuando el consenso esperaba un comportamiento plano. En tasa anual el repunte es del +4%.
Además los Institutos Alemanes han revisado al alza su perspectiva de crecimiento para Alemania hasta el +1,5% desde el +1,2% anterior.
Es importante confirmar que la recuperación económica va por buen camino. Y nada mejor que hacerlo a través de los números presentados por las compañías. Y como pueden comprobar (Alcoa), el mercado se va a fijar principalmente en la fortaleza de la demanda, que tiene su reflejo en la cifra de ventas de las empresas. Si unimos una buena temporada de resultados a unos benignos datos macro, y a una estabilización del riesgo de la deuda soberana, podremos encarar un plácido segundo semestre de 2010.
GERÓNIMO
“The more the debtors pay, the more they owe.”
Paradoja de Fisher.
