Debemos separar en varias partes el contenido de la propuesta de ley:
· Regulación:
- Se pretenden endurecer notablemente los ratios de capital y de riesgo de los bancos, con más de 250 billones de dólares en activos. A este punto se oponen firmemente el Tesoro americano y la Fed.
- Además se quiere aumentar la autoridad del FDIC para poder intervenir entidades y eliminar a sus directivos cuando dicha entidad suponga un riesgo sistémico.
· Nuevos organismos de supervisión:
- El Tesoro crea una oficina para la supervisión de la industria de seguros, y decidir qué entidades suponen un riesgo sistémico.
- Se concede poder a la Fed para supervisar a las entidades financieras más grandes y traducir sus riesgos de forma que el gobierno los entienda.
- La SEC supervisará el buen gobierno de las compañías y se permitirá que los accionistas participen en las propuestas de los directivos.
- Se creará una agencia dependiente de la Fed de protección al consumidor de productos financieros.
- Se creará un consejo de estabilidad financiera que puede recomendar medidas a la Fed.
· Operativa financiera:
- La mayoría de los derivados se negociará en mercados organizados.
- Los titulizadores de hipotecas deberán mantener parte del riesgo en su propio balance.
- Los hedge funds más grandes se someterán a la ley de asesores financieros y deben detallar a la SEC y sus operaciones y sus carteras.
· Otros:
- Se creará una agencia dependiente de la SEC que supervise a las agencias de rating y evite el conflicto de intereses entre éstas y sus clientes.
- Se hará una auditoría de los programas extraordinarios de la Fed para ver si ha existido conflicto de intereses o ha asumido demasiado riesgo.
Wall Street reaccionó claramente mal a la noticia y se dejó más de un 3% en la sesión. Pero tenemos que esperar a la aprobación del texto definitivo para sacar conclusiones, además de tener claro que sobre el sector financiero lleva pesando la espada de la regulación mucho tiempo, y en una gran parte ya está descontado en las cotizaciones. Buen fin de semana.
GERÓNIMO
“El inversor inteligente es aquel que compra al pesimista y vende al optimista.”
Benjamin Graham.
