Pero para variar no fue así. Mientras, el BCE mantuvo como se esperaba el tipo de intervención en el 1%. Esta vez no surgieron rumores en el mercado como hace un mes de que el banco central podría recortar los tipos al 0,50%.
Repasemos los puntos más importantes del discurso de Trichet:
· El contexto económico actual es de recuperación moderada.
· La inflación permanece controlada y no se atisban tensiones en los precios en el medio plazo.
· El nivel de tipos actual es el adecuado para la coyuntura.
· El BCE se muestra predispuesto a otorgar la liquidez al mercado que sea necesaria. Las próximas subastas a tres meses serán ilimitadas y a un tipo de interés fijo.
· Expectativas 2010: se incrementan las previsiones de crecimiento (de 0,8% a 1%) y de inflación (de 1,2% a 1,5%).
· Expectativas 2011: aquí rebajan las previsiones de crecimiento (de 1,5% a 1,2%) y se aumentan las de inflación (de 1,5% a 1,6%).
· No existe preocupación por la debilidad del euro.
· El mecanismo de estabilidad del euro es positivo, pero se debe acompañar de ajustes desde los gobiernos.
La comparecencia de Trichet volvió a dejar al mercado con mal sabor de boca, ya que esperaba un mensaje más claro sobre la predisposición del BCE a comprar más deuda soberana de los países europeos con más problemas (los periféricos). Aún así podemos destacar el carácter ilimitado de las subastas a tres meses como principal novedad.
La posición de los banqueros centrales es claramente defensiva, no quieren trasladar a los agentes económicos ningún mensaje que pueda incrementar la volatilidad (miedo) de los mercados. En pleno siglo XXI las herramientas a disposición de las autoridades monetarias son numerosas, y los ejemplos y errores presentes en la historia, numerosos. Esta crisis por la que navegamos es realmente dura, pero no novedosa, ni por desgracia será la última. Los sentimientos actuales de desamparo y la incapacidad de ver la luz al final del túnel tampoco son nuevos, ya los han sufrido generaciones pasadas. Pero al timón de este barco que zozobra están los principales banqueros centrales del mundo, y ellos saben que la clave del éxito de su actuación reside en trasladar una palabra esencial a los inversores: CONFIANZA.
Buen fin de semana.
GERÓNIMO
“El inversor inteligente es aquel que compra al pesimista y vende al optimista.”
Benjamin Graham.
