Pues con los dos datos conocidos el viernes tuvimos una de cal y otra de arena.
Comenzando por el dato de ventas al por menor de mayo, mostró una caída notable del 1,2% mensual, lo que defraudó claramente las expectativas del mercado que esperaba una subida del 0,2%. Si quitamos de la cifra el volátil componente de autos, el resultado es igualmente negativo, con las ventas cayendo un 1,1% cuando se esperaba una subida del 0,1%.

Por partidas, en el dato observamos una gran debilidad en autos (-1,7% mensual), materiales de construcción (-9,3%), ventas de gasolineras (-3,3%) y ropa (-1,3%).
Por lo tanto es un mal dato que siembra las dudas sobre la evolución de la recuperación económica, y sobre todo sobre la evolución del sector privado y su reincorporación al ciclo económico.
Tras conocerse el dato las ventas en bolsa no se han hecho esperar.

Pero tras este dato tan negativo, posteriormente conocimos la encuesta de Confianza Consumidora de Michigan, que si queremos verlo de forma aún más positiva, es un dato adelantado de la economía, es decir, que la evolución real del consumo debería ser positiva este próximo mes y tener su reflejo en el dato de ventas al por menor.

La cifra final sube hasta el 75,5 desde el 73,6 de mayo. El mercado esperaba una subida hasta el 74,5.
Además, si miramos las expectativas, éstas mejoran a 70,7 desde el 68,8 anterior, con la visión de la situación actual subiendo también a 82,9 desde el 81 anterior. Sorprendente teniendo en cuenta la volatilidad de los mercados del último mes.
Por último, el componente de precios cae hasta 2,7% desde 3,2% en el plazo de un año, y a 2,8% desde 2,9% en el de cinco años.

El dato es el más elevado desde enero de 2008, y en el caso de las expectativas (importante para saber hacia dónde nos encaminamos), el más alto desde septiembre de 2009.

 

El dato de ventas al por menor refleja la primera caída del mismo desde septiembre del año pasado. ¿Punto y final a la recuperación que iniciamos en 2009? ¿Solamente una pausa para tomar impulso? Veremos. Pero por lo menos nos queda la esperanza de que tras pasar un calvario las últimas semanas, la encuesta realizada a los consumidores refleja un moderado optimismo en sus perspectivas futuras de consumo. Ahora solamente tenemos que esperar otro mes para ver si este buen dato de confianza tiene su reflejo en las ventas al por menor de junio.

GERÓNIMO

“El inversor inteligente es aquel que compra al pesimista y vende al optimista.”
Benjamin Graham.