Cuando a principios de marzo de este año marcábamos los mínimos bursátiles en medio de una situación de pánico total, habría resultado imposible pensar que tan sólo 5 meses después estaríamos un 50% más arriba. Pues hoy de nuevo nos posicionamos para marcar un nuevo máximo en el año.

Espectacular rebote el vivido ayer en las bolsas mundiales debido principalmente a dos factores: primero que los selectivos se estaban apoyando en importantes soportes de mercado (en torno al 875 del S&P), y segundo por la recomendación de compra de Goldman Sachs de la famosa analista financiera americana Meredith Whitney.

Esta semana se inicia la publicación de resultados empresariales del segundo trimestre. El mercado se muestra impaciente por conocer primero si se empiezan a notar en los números que se publiquen el efecto de los numerosos paquetes económicos, y segundo y más importante si las corporaciones comienzan a tener visibilidad para los próximos trimestres y dibujan un outlook más positivo.

Todos hemos visto alguna vez espectaculares imágenes de surferos cabalgando sobre las olas, y es especialmente vistoso cuando éstos montan la tabla en la cresta de la ola antes de que rompa. Pues trasladen esta imagen a un gráfico de un índice cualquiera y comprobarán que hacer cresting en el argot financiero es comprar en máximos justo antes de que el mercado empiece a caer.

Tras decidir el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra mantener los tipos de interés oficiales en el 1% y el 0,5% respectivamente, el mercado enfocó su atención en la comparecencia ante los medios del presidente del BCE Jean-Claude Trichet.

El comportamiento de las bolsas en las últimas sesiones es de profunda indecisión. Los amagos de continuación del rebote al alza o de ruptura de soportes a la baja son constantes. En un contexto de inversores nerviosos, si el mercado rompe por alguno de los dos lados, el movimiento puede ser bastante violento.

Los mercados financieros están manejados por agentes económicos que son ante todo personas con emociones que muchas veces se sobreponen a la racionalidad. Las bolsas iniciaron un rally espectacular a principios de marzo que nada ha sido capaz de frenar. Veremos si se dan un respiro o continúan el movimiento.

Creo que es importante comenzar la semana conociendo la opinión de los expertos financieros y sus previsiones en el momento actual donde parece que hemos llegado a un techo financiero.

En el Congreso de los Diputados, IU ha puesto sobre la mesa una petición al gobierno de imponer un tope a los salarios, y aumentar los impuestos de este tipo de empleados no sujetos a convenio

Según anunció el presidente de Criteria CaixaCorp, las previsiones de la entidad son aumentar su cartera de acciones, para este cometido sus principales apuestas serán segun dice en los austríacos Erste Group Bank y BEA (Bank of East Asia).

Hoy nos enfrentamos a una interesantísima sesión bursátil donde se pondrá a prueba la resistencia o consolidación  del rebote de mercado bajista en el que andamos metidos, tras las duras correcciones de los mercados sufridas ayer.

Todos recordamos la explosión de la burbuja subprime americana como detonante de la mayor crisis financiera que han vivido los más viejos del lugar. Los economistas de Morgan Stanley evalúan los riesgos que subyacen en el maltratado sector residencial yanqui.

Barry Knapp, estratega de renta variable de Barclays Plc, es el analista más negativo de Wall Street. Pero ha sorprendido a propios y extraños tras comunicar que prevé un crecimiento de la economía americana de +0,95% en el tercer trimestre del año y de +1,9% en el último. En consecuencia incrementa su precio objetivo del S&P de 757 puntos a ¡930!

Iniciamos una semana cargada de referencias empresariales en la que conoceremos los resultados del segundo trimestre de los cuatro grandes bancos americanos: el martes publica Goldman, el jueves JP Morgan y el viernes lo harán Citigroup y Bank of America.

El Banco Central Europeo ha dejado los tipos en el 1% como esperábamos, manteniendo la política monetaria expansiva. Pero lo importante, como casi siempre, ha sido la rueda de prensa posterior donde ha trasladado la visión y próxima actuación de la máxima autoridad monetaria europea. ¿Y han habido novedades respecto a la última reunión? Veamos.

Ante el interés manifiesto de varios bancos de inversión americanos en devolver las ayudas recibidas por el TARP (Troubled Assets Relief Program), el Tesoro de Estados Unidos estableció una serie de requisitos para hacerlo posible, como demostrar que estas entidades mantenían unos ratios de liquidez mínimos para poder continuar descongelando los mercados de crédito.

Aprovechando este último tirón de las bolsas, numerosas entidades financieras realizarán ampliaciones de capital intentando beneficiarse del momento de euforia que viven los mercados.

En un momento tan delicado como el actual, donde la mayoría nos encontramos expuestos en mayor o menor medida a la crisis económica y por lo tanto sufrimos sus rigores, nuestro espíritu es fácilmente manipulable ante mensajes tremendistas de uno u otro sesgo.

El mercado no deja de descontar que hemos visto el suelo en el vapuleado sector inmobiliario. ¿Seguro? En una crisis originada en el pinchazo de un burbujón de crédito, donde el sector inmobiliario ha sido uno de los principales actores, es importantísimo detectar el momento en el que frene su imparable caída.

Tras la telenovela de los stress tests americanos que nos ha tenido a todos enganchados (¡qué remedio!) ¿creían acaso que nos íbamos a librar de nuestra propia versión europea? Pues ayer el BCE anunció pruebas de solvencia para la banca europea.

Los principales índices mundiales están pegados a la  media de 200 sesiones que marcan la tendencia bajista de largo plazo que venimos sufriendo desde hace 2 años. Romper estas resistencias significaría (técnicamente) que lo que hemos visto no ha sido un rebote de mercado bajista sino un cambio de tendencia.